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Tu Bolsillo y la Economía: El BCRP en el Foco del 15 de Octubre de 2025
Este 15 de octubre de 2025, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es noticia por el reciente ajuste a la tasa de interés máxima para créditos, una medida que busca proteger al consumidor, pero genera un debate sobre la inclusión financiera. Paralelamente, el dólar cerró la jornada anterior con estabilidad, en un contexto de reducción de tensiones comerciales y geopolíticas globales, impactando desde el comercio exterior hasta tus finanzas personales.
El panorama económico peruano siempre está en movimiento, y las decisiones del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) son un termómetro clave de su dirección. Este 15 de octubre de 2025, la atención se divide entre la estabilidad del tipo de cambio del dólar y una controvertida modificación en las tasas de interés máximas para créditos, con efectos directos en millones de peruanos y empresas.
El Dólar en Perú: Calma Relativa ante el Vaivén Global
El martes 14 de octubre, la cotización del dólar en Perú mantuvo su valor, cerrando la jornada en S/ 3.426, la misma cifra que el día anterior. Esta estabilidad se observa en un contexto internacional marcado por la reducción de los temores a una guerra comercial entre Estados Unidos y China, y una disminución de las tensiones en Oriente Medio.
A pesar de los vientos de incertidumbre global, las principales monedas de América Latina mostraron un leve avance el día previo, evidenciando una búsqueda por activos de riesgo. Para los negocios, especialmente aquellos que dependen de importaciones y exportaciones, esta estabilidad es un respiro. Ofrece una mayor predictibilidad en los costos y márgenes, facilitando la planificación financiera y la gestión de la liquidez.
Es relevante notar que, en lo que va del año, el dólar ha acumulado una caída del 8.91% respecto a su cotización de cierre de 2024 (S/ 3.761). Esta tendencia de apreciación del sol impacta los costos de las materias primas importadas y puede influir en la competitividad de las exportaciones.
¿Dónde comprar o vender hoy? En el mercado paralelo y las casas de cambio principales, el dólar se cotiza a S/ 3.420 la compra y S/ 3.440 la venta. Si acude a la banca, el promedio se sitúa en S/ 3.423 a la compra y S/ 3.439 a la venta.
BCRP y el Límite a las Tasas de Interés: ¿Protección o Barrera?
La noticia de mayor calado para el día a día es la decisión del BCRP de recortar, por primera vez, el tope máximo a las tasas de interés que las entidades financieras pueden aplicar en los créditos de consumo. Esta medida, efectiva a partir de noviembre de 2025, marca un punto de inflexión en la política crediticia vigente desde 2021, cuando el Congreso aprobó la ley que busca “proteger de la usura a los consumidores de servicios financieros”.
Desde su implementación, el límite para los préstamos en soles ha mostrado una tendencia al alza, pasando de 83.4% en mayo de 2021 a 115.14% en mayo de 2025. Sin embargo, a partir de noviembre de 2025, el nuevo techo será de 113.16%, calculado sobre la tasa promedio de los créditos de consumo de los últimos seis meses.
La evolución de las tasas máximas en Soles ha sido la siguiente:
- Mayo 2021 – Octubre 2021: 83.40%
- Noviembre 2021 – Abril 2022: 83.64%
- Mayo 2022 – Octubre 2022: 83.70%
- Noviembre 2022 – Abril 2023: 87.91%
- Mayo 2023 – Octubre 2023: 96.32%
- Noviembre 2023 – Abril 2024: 101.86%
- Mayo 2024 – Octubre 2024: 109.83%
- Noviembre 2024 – Abril 2025: 112.98%
- Mayo 2025 – Octubre 2025: 115.14%
- Noviembre 2025 – Abril 2026: 113.16% (nuevo tope)
Un Impacto Mixto en tu Bolsillo y el Sector Empresarial
La reducción del tope genera un intenso debate sobre sus verdaderos efectos.
Por un lado, expertos como Jorge Carrillo Acosta, de Pacífico Business School, señalan un efecto mixto. Si bien la medida impide que las entidades cobren tasas exorbitantes —superiores al 120% en algunos casos como la disposición de efectivo de tarjetas de crédito—, también excluye a cerca de medio millón de personas del sistema formal. Estos son, en su mayoría, jóvenes, trabajadores con bajos ingresos y aquellos del sector informal, quienes representan un mayor riesgo para las entidades y cuyos costos operativos son elevados. Las microfinancieras y cooperativas, por ejemplo, podrían ver sus tasas reales de operación y riesgo superar el 150-180%, haciendo inviable prestar a este segmento bajo el nuevo límite y empujándolos a opciones ilegales como los préstamos “gota a gota”.
Por otro lado, el economista y exministro Pedro Francke sostiene que, aunque la tasa máxima del 113.16% sigue siendo muy alta, la reducción no debería afectar significativamente el crédito para las MYPE. Argumenta que las pequeñas empresas suelen obtener préstamos con tasas promedio entre 40% y 60%, muy por debajo del nuevo límite. Según Francke, las tasas superiores al 100% son más comunes en créditos de consumo de tiendas por departamento para financiar electrodomésticos, donde un tope es necesario para proteger a consumidores con baja educación financiera.
Una Mirada Contable y Empresarial
Desde una perspectiva contable y empresarial, esta decisión del BCRP, aunque bien intencionada para proteger al consumidor de la usura, introduce complejidades significativas. Para las entidades financieras (bancos, cajas, cooperativas), la fijación de topes a las tasas de interés es un factor que afecta directamente su evaluación de riesgo y, por ende, su modelo de negocio.
Al reducir el techo, las instituciones se ven obligadas a reajustar sus análisis de crédito, priorizando a clientes con menor riesgo. Esto puede generar una contracción en la oferta de créditos para segmentos considerados “de alto riesgo”, como los emprendedores informales o personas con ingresos variables. Desde la óptica de la liquidez y los márgenes, si el costo operativo y el riesgo asociado a un préstamo superan la tasa máxima permitida, la decisión empresarial más prudente será no otorgar dicho crédito, a fin de no operar a pérdida. Este escenario, paradójicamente, puede ir en contra del objetivo de inclusión financiera, empujando a un segmento vulnerable de la población hacia circuitos de financiamiento informal con condiciones mucho más perjudiciales.
Es crucial que las empresas y las personas entiendan que el precio del dinero (la tasa de interés) no solo refleja la ganancia del prestamista, sino también el costo de fondeo, los gastos operativos y, fundamentalmente, el riesgo de no recuperación. Un tope artificialmente bajo para ciertos segmentos podría distorsionar el mercado y limitar el acceso al capital para quienes más lo necesitan, afectando su capacidad de inversión y crecimiento.
¿Qué Debes Hacer?
Con estos movimientos del BCRP y la estabilidad del dólar, es un buen momento para revisar tus finanzas:
- Si buscas crédito: Compara las tasas de interés ofrecidas por distintas entidades. Ten en cuenta que, aunque hay un tope, las tasas pueden variar considerablemente según tu perfil. Evalúa si calificas para créditos formales y evita el financiamiento informal.
- Si tienes deudas: Entiende el impacto de la tasa de interés en el costo total de tu préstamo. Busca opciones de refinanciamiento si las condiciones mejoran, siempre analizando los costos asociados.
- Para negocios: Monitorea la estabilidad del dólar para optimizar tus operaciones de comercio exterior y gestión de costos. En cuanto a los créditos, si eres una MYPE, es probable que no te veas afectado por el nuevo tope, pero sigue siendo fundamental gestionar tu liquidez y buscar las mejores condiciones de financiamiento para tus proyectos.
El BCRP continúa siendo un actor clave en la estabilidad económica del país. Mantenerse informado sobre sus decisiones te permitirá tomar las mejores riendas para tu economía personal o empresarial en este dinámico 15 de octubre de 2025.